
二是金融系统的脆弱性,所谓的脆弱性指的是,当时整个金融市场的投资者所具备的高风险偏好和商业银行对短期批发性融资的过度依赖造成了金融系统的脆弱性,而这种脆弱性就直接导致的金融恐慌情绪和信贷紧缩。背景:商业银行最重要的资金来源是零售存款,银行通过“借短贷长”获得收益。在金融脱媒的影响下,金融市场快速发展,金融创新层出不穷:一方面,不同类型的金融机构不断创新金融产品,居民可供选择的投资渠道不断增多,储蓄存款出现一定程度的分流,银行稳定的资金来源日趋缩小;另一方面,为了降低融资成本,商业银行自身也积极寻找其他资金来源,如通过同业批发性融资市场,或者在资本市场发行各种金融工具来获得资金。因此,商业银行零售存款的比重不断下降,批发性融资的比重开始上升。
十年前金融危机爆发的时候,经济学家和政策制定者纷纷低估了随之而来的经济衰退的纵深度和严重性。我在最近发表的论文中指出,要纠正这种失败,就需要在经济模型和预测中更全面地纳入信贷市场因素。这篇论文今天发表在了布鲁金斯学会经济活动论文上。有一种观点是这样的,“经济大萧条的严重程度在很大程度上反映了金融恐慌情绪对信贷供应的负面影响”,这以观点想要说明的关系有点复杂,拆开看就是,金融情绪恐慌上升造成信贷供应大幅下降,进而使得经济大萧条的严重程度加深;而我最新发表的这篇论文就提供了能支撑之一观点的新证据。
F-35B最近在“伊丽莎白女王”级航空母舰上完成了起降不过,刚开始时由于自家可以执行一线可执行任务的F-35B数量不足,因此将会搭载美国海军陆战队的F-35B作战中队以壮(chong)阵(men)容(mian)。从公开的信息来看,英国方面现在将预定采购的138架F-35分成两阶段执行:
增强人民币汇率弹性与保持人民币汇率基本稳定,这二者并不矛盾。前者指的是中长期的汇率制度安排,目的是有效缓解外部冲击、保持我国货币政策的独立性,并使货币政策更具操作空间,但这并不意味着默许、更不是鼓励汇率在短期内的大幅波动。而保持人民币汇率基本稳定,也不是汇改的倒退,而是以真实的市场供求为基础施行汇率政策,使市场形成较为稳定的汇率预期。近年来,在国际货币基金组织成员国中,实行浮动汇率制度的国家相对在减少,而实行固定汇率制度和相对固定汇率制度的国家则在增加。
中金点评反弹5大热点:空间小于年初 持仓结构更重要责任编辑:常福强6月11日下午,近千名即将走上工作岗位的西北工业大学毕业生上了“最后一课”,钱学森之子钱永刚为他们作了一个题为《钱学森科技报国的圆梦历程》讲座。据中国科协、新华社消息:为了向新中国成立70周年献礼,中国科协组建了“科学家精神报告团”,通过邀请李四光、钱学森、邓稼先、郭沫若、茅以升、童第周、詹天佑、颜福庆等科学家后人,讲述他们的故事。报告团成员平均年龄69岁。年纪最大的童时中,82岁,生物学家童第周之子。年纪最小的詹咏,48岁,“中国铁路之父”詹天佑曾孙。
基辛格说,中美是在技术、政治经验和历史方面最有能力影响世界进步与和平的国家。由于两国不同的历史和文化,双方合作面临的挑战非常大。基辛格继而称,他有幸见证中美关系40年,坚信两国对世界的和平、进步都有责任。双方有责任为彼此的合作方式找出答案,他希望这次会议能为这项工作作出贡献。